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沃保网新闻_资管格局走向何方 监管、银行、券商、保险、信托、基金大咖齐发声

  2018年4月27日,央行、银保监会、证监会、外管局等四部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称《资管新规》)。打破刚性兑付,统一同类资产管理产品监管标准,明确“新老划断”原则,过渡期至2020年底。为资管行业发展指明方向。

  截至2018年末,我国资产管理行业规模达86.5万亿元。《资管新规》运行一年多以来,资管产品净值化程度显著提高,多层嵌套和通道业务大幅收缩,期限错配程度降低,承担法人风险隔离、打破刚性兑付重任的子公司也相继设立。

  未来资管市场格局走向何方?如何持续健康发展?在近期cmw50会议上,21世纪经济报道记者对现场分享进行摘要,以飨读者。

  原行长杨凯生:建议各方面优化过渡期安排

  一是建议明确资管产品的法律关系,总体上应该遵循信托关系。建议加快统一,完善上位法的法律体系。

  二是建议以金融供给侧结构性改革和做大直接融资,作为资管行业发展的一条重要思路,持续地推动资产管理业务的监管标准,从有限的统一进到完全的统一,消除资产管理产品增值税计税规则的差异,加快出台完善资管新规相对应的配套细则。在政策执行过程中,要注意重视解决地方监管与中央监管执行尺度不够一致的问题。

  三是建议市场机构要加强自身能力建设,要注意完善公司内部的治理机制,要进一步厘清资管业务与其他业务之间的边界,积极探索金融科技及数字化发展路径,循序渐进,主动地拥抱变革。

  四是建议统筹推进投资者教育,积极培育中长期投资者,同时,也要加强从业人员的管理,打造一支专业化的销售和投研的团队。

  五是建议各方面都要努力优化和做好过渡期的安排,确保资管行业平稳转型。在努力消化存量风险的同时,市场机构也要积极探索发行新产品,加快推动行业向前发展。与此同时,在过渡期内,监管机构和市场机构都要密切关注外部环境变化,可能带来的对转型期的一些不利影响,避免产生新的风险点。

  央行金融稳定局局长王景武:加快《资管新规》配套细则的制订出台

  下一步,要加强资管业务的功能监管,推进资管业务的平稳有序转型。

  王景武表示, 一是要加快资管新规配套细则的制订出台,推动我国资管业务回归本源。下一步要继续推进资管产品的管理,标债资产的认定,资管产品投资政府、产业投资、和商业银行现金管理类产品管理,以及资产证券化等相关办法的制定实施。完善商业银行理财子公司相关监管制度,通过尽快形成以资管新规为核心的资管业务监管制度体系,进一步补齐监管短板,抹平监管的差异,推动资管业务回归本源,为资管业务的有序发展奠定坚实的制度基础。

  二是要加强长期资金供给,推进资管业务平稳有序地发展。一方面要继续把握好防风险与促发展的关系,加强监管协调和预期引导,推动金融机构稳妥有序,确定整改计划,确保新旧业务的平稳过渡。另一方面,要引导推动养老金、企业年金、保险资金发挥长期资金的优势,扩大、可投资资管产品的范围,并适当放宽对所投资资管产品的投资范围的限制,为资管业务的转型发展提供多元的资金支持。此外,积极推进投资者教育,构建资管产品合规销售体系,培育并扩大长期资金供给。

  三是以对外开放为契机,培育提高资管机构核心竞争能力。境外金融机构可以参与设立投资商业银行的理财子公司,允许境外资产管理机构合资设立并控股理财公司,提前到2020年取消证券公司、基金管理公司和期货公司等外资股权比例限制,允许境外投资者持有保险资产管理公司的股份超过25%等等。资管机构要积极的、主动的变革,找准自身的定位,发挥业务优势,尽快提高投研能力,主动管理能力,产品创新能力和销售能力,实现资管行业的有效竞合。

  肖钢:过渡期压降非标资产挑战巨大

  全国政协委员、原证监会主席肖钢肖钢表示,要把握好处置风险的节奏和力度,处理好稳增防风险的关系,要做好四项工作: 实现金融供给的平稳接替,确保各项业务和产品不发生骤然式、断崖式下降;要确保市场流动性合理充裕;避免地方政府、中小银行和企业出现大规模的、大面积的违约事件;要切实加强对资本外流的管制。

  在推动资管行业健康发展方面,肖钢提出了三个建议:

  一,处理好老资产和新产品的关系。

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